Jensen Huang cho biết Nvidia đang rút lui khỏi OpenAI và Anthropic, nhưng lời giải thích của ông lại đặt ra nhiều câu hỏi hơn là đưa ra câu trả lời.

Tại hội nghị Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông của Morgan Stanley ở trung tâm thành phố San Francisco hôm thứ Tư, Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, cho biết các khoản đầu tư gần đây của công ty ông vào OpenAI và Anthropic có thể là những khoản đầu tư cuối cùng vào cả hai công ty này, vì một khi chúng được niêm yết công khai như dự kiến ​​vào cuối năm nay, cơ hội đầu tư sẽ khép lại.

Mọi chuyện có thể đơn giản như vậy. Trong khi các công ty đôi khi đổ xô vào các công ty khác cho đến tận trước ngày niêm yết cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, Nvidia lại đang kiếm bộn tiền bằng cách bán chip cung cấp năng lượng cho cả hai công ty — họ không cần phải thúc đẩy lợi nhuận bằng cách đổ thêm tiền vào một trong hai công ty đó.

Về phía Nvidia, họ không đưa ra nhiều lời giải thích. Khi được hỏi về vấn đề này vào đầu ngày hôm nay sau phát biểu của Huang, người phát ngôn của họ đã chỉ cho TechCrunch xem bản ghi chép từ cuộc họp báo cáo thu nhập quý IV của công ty, trong đó Huang nói rằng tất cả các khoản đầu tư của Nvidia đều “tập trung rất rõ ràng và chiến lược vào việc mở rộng và làm sâu sắc thêm phạm vi hệ sinh thái của chúng tôi”, một mục tiêu mà các khoản đầu tư trước đây của họ vào cả hai công ty có thể đã đạt được.

Tuy nhiên, một vài yếu tố khác cũng có thể giải thích sự sụt giảm này, bao gồm cả bản chất tuần hoàn của chính các thỏa thuận này, điều đã làm dấy lên những câu hỏi về khả năng hình thành bong bóng . Khi Nvidia lần đầu tiên tuyên bố sẽ đầu tư tới 100 tỷ đô la vào OpenAI vào tháng 9 năm ngoái, giáo sư Michael Cusumano của trường MIT Sloan đã mô tả một cách hời hợt với tờ Financial Times là " kiểu như bù trừ ", nhận xét rằng "Nvidia đang đầu tư 100 tỷ đô la vào cổ phiếu OpenAI, và OpenAI nói rằng họ sẽ mua 100 tỷ đô la hoặc hơn chip của Nvidia."

Điều đó có thể giải thích tại sao cam kết lại bị thu hẹp. Khoản đầu tư mà Nvidia đã hoàn tất chỉ tuần trước như một phần của vòng gọi vốn 110 tỷ đô la của OpenAI chỉ đạt 30 tỷ đô la — thấp hơn nhiều so với cam kết trước đó. Nếu còn điều gì khác nữa, Huang không tiết lộ, bác bỏ những lời đồn đoán về mâu thuẫn giữa hai công ty là "vô lý".

Trong khi đó, mối quan hệ giữa Nvidia và Anthropic cũng có vẻ đầy căng thẳng. Chỉ hai tháng sau khi Nvidia công bố khoản đầu tư 10 tỷ đô la vào tháng 11, CEO của Anthropic, Dario Amodei, đã lên sân khấu tại Davos và, dù không trực tiếp nêu tên Nvidia, đã so sánh việc các công ty sản xuất chip của Mỹ bán bộ xử lý AI hiệu năng cao cho các khách hàng Trung Quốc được chấp thuận với việc “ bán vũ khí hạt nhân cho Triều Tiên ”. (Thật là lời lẽ khó nghe.)

Nhìn lại thì, việc so sánh với vũ khí hạt nhân chỉ là chuyện nhỏ nhặt nhất. Chỉ vài ngày trước khi Huang xuất hiện tại hội nghị ngân hàng, chính quyền Trump đã đưa Anthropic vào danh sách đen , cấm các cơ quan liên bang và nhà thầu quân sự sử dụng công nghệ của công ty này sau khi Anthropic từ chối cho phép sử dụng các mô hình của mình cho vũ khí tự động hoặc giám sát nội địa quy mô lớn.

Chỉ vài giờ sau thông báo đó, OpenAI đã đạt được thỏa thuận riêng với Lầu Năm Góc — một động thái mà Anthropic gọi là “ gian dối ” và công chúng dường như cũng có cùng quan điểm. Trong vòng 24 giờ, Claude đã vươn lên dẫn đầu bảng xếp hạng App Store của Apple tại Mỹ, vượt qua ChatGPT. (Vào cuối tháng 1, Anthropic nằm ngoài top 100, theo dữ liệu của Sensor Tower .)

Điều đó dẫn đến việc Nvidia nắm giữ cổ phần trong hai công ty mà ở thời điểm hiện tại đang đi theo những hướng rất khác nhau, và có khả năng kéo theo cả khách hàng và đối tác.

Không thể biết liệu Huang có lường trước được điều này hay không, xét đến mạng lưới đối tác rộng lớn của Nvidia. Nhưng lý do ông đưa ra hôm thứ Tư về việc có khả năng rút lui khỏi các khoản đầu tư trong tương lai — rằng thời điểm IPO đã khép lại cánh cửa cho loại giao dịch này — khó có thể phù hợp với cách thức hoạt động thực tế của đầu tư tư nhân giai đoạn cuối. Điều có vẻ hợp lý hơn là đây là một lối thoát khỏi tình huống đã trở nên thực sự phức tạp, thực sự nhanh chóng.